刘邦多年积攒的家底全部打光，而其他的诸侯要么投降项羽，要么偃旗息鼓。总之，当刘邦灰头土脸的逃回荥阳时，身边只有几十骑。
后来还是靠萧何在关中征发老弱病残，大变活人，刘邦才得以重振旗鼓。
这一仗彻底把刘邦打醒了，他采纳了张良的下邑之谋，与素来跟项羽不合的英布、彭越组成联军，从正面抵抗项羽，同时又派韩信执行北伐燕赵、东击齐、南绝楚之粮道的战略包围计划。
而项羽这边却再次犯了多疑自大的老毛病，被刘邦的谋士陈平以离间计气走了亚父范增。可怜这位一生为项羽屡建奇谋的古稀老人，最终死在了回彭城的途中。
范增的离去让项羽更加昏招频出，不仅在攻破荥阳之后放还了刘邦的家眷，还相信了他以鸿沟为界平分天下的缓兵之计。
等项羽意识到自己上当时，方才发现为时已晚。韩信的大军已经完成了战略合围，项羽的刚愎自用最终使自己陷入了四面楚歌、进退无据的境地。
公元前202年，刘邦、韩信、彭越、英布等各路汉军约40万人与10万楚军在垓下展开决战，结果项羽大败，10万楚军将士全军覆没。
末路英雄项羽在率领最后的28骑鏖战数日之后，最终于乌江自刎，他死之后，汉军将士为了争功一拥而上，将尸体瓜分，一代西楚霸王死无全尸。
此后刘邦称帝，定国号为汉，迁都长安，大赦天下，历时4年的楚汉之争到此结束。结束了华夏继秦之后的又一个大一统时代到来。
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